Managers in private equity en soortgelijke constructies kunnen via een lucratief belang rendementen behalen die niet in verhouding staan tot hun inbreng of risico. Normaal geldt box 1 (arbeidsinkomen, tot 49,5%), maar via de aanmerkelijkbelangvariant kan dit worden omgeleid naar box 2 (in 2026: max. 31%), mits minstens 95% wordt doorgestoten. Het kabinet stelt nu een multipliermaatregel voor. Daardoor worden voordelen uit een middellijk gehouden lucratief belang in box 2 opgehoogd, zodat de belastingdruk maximaal 36% wordt (gelijk aan box 3).
Daarnaast wordt een gat in de regeling gedicht. Sommige managers kochten vlak voor de exit nét genoeg aandelen om onder de box 2-heffing te vallen, waarna verliezen werden verrekend. Voortaan wordt de waardestijging vóór het aanmerkelijk belang alsnog in box 1 belast. Exitplanning is daardoor een stuk minder lucratief. Het kabinet wijst fundamentele hervormingen (alles naar box 1) af zolang belastingverdragen onzekerheid geven en de nieuwe box 3 nog niet vaststaat.
